AI短剧的下半场：400亿盛宴与98.7%的亏损面
假设将2023年视为“AI短剧元年”，那么2024年便是这一行业首次直面商业逻辑的节点。一边是各类统计口径下全年市场规模有望冲击400亿元、用户数量突破6亿、日均上新1500部作品；另一边则是播放量过亿率仅有0.48%，高达98.7%的项目在半年内无法收回成本。技术将内容创作的门槛降至最低，同时也将大多数参与者推入一场注定多数人出局的消耗战。要理解这一行业，关键不在于关注增长曲线，而在于明确价值最终沉淀在哪个环节。
行业现状：一年内完成五年发展，随即面临产能过剩
AI短剧（涵盖AI漫剧、AI仿真人短剧）的扩张速度远超预期。据行业统计，2024年AI短剧市场规模约为150亿元，而2025年已突破400亿元，同比增长超过160%。用户规模从2024年的2.5亿激增至2025年的6亿以上，日活跃用户从4000万上升到1.2亿。内容供给端更为惊人：2024年日均上线300部，2025年跃升至1500部，年产量超过50万部，远超传统短剧8万部左右的年产量。
然而，产能的急剧膨胀并未带来相应的回报。2025年，播放量过亿的AI短剧比例仅为0.48%，较2024年的1.2%进一步下滑；播放量超过1000万的作品占比不足5%，超过70%的作品播放量低于10万。在盈利方面，仅有1.3%的项目实现盈利或保本，其余98.7%在半年内无法回本，其中约65%的项目亏损超过60%。
“现在的AI短剧，就像一条每分钟能产出1000条鱼的流水线，但市场只能消化100条。剩下的鱼，要么烂在池子里，要么以极低价格处理。”某AI短剧制作平台CEO李明（化名）表示。
这种供需失衡直接体现在从业者数量上。2025年，AI短剧制作相关企业超过1.2万家，较2024年的3000家增长3倍。但到2025年底，已有超过4000家企业退出或转型，退出率超过33%。2026年第一季度，新增企业数量降至500家，较2024年同期下降70%，行业洗牌加速。
“2024年是所有人都在涌入，2025年中期开始有人离场，2026年则可能是大洗牌的一年。”行业分析师王磊指出，“AI短剧用一年时间走完了传统短剧五年的路，然后直接撞上产能过剩的墙。”
产业链拆解：技术、制作、发行、平台，谁在获利？
要理解AI短剧的价值分布，需从产业链各环节入手。多数从业者认为，获利能力从高到低依次为：平台方、技术供应商、发行方、制作方。
- 平台方：流量分发权即定价权
平台是AI短剧产业链中利润最为丰厚的环节。以字节跳动旗下的红果短剧和快手旗下的快手短剧为例，2025年，红果短剧的AI短剧板块月活跃用户超过1.5亿，平台抽成比例在40%-60%之间。快手短剧的AI内容板块月活跃用户达到8000万，平台抽成比例在30%-50%之间。
平台方的核心优势在于流量分发权。AI短剧高度依赖算法推荐，平台掌握着内容曝光与分发的核心权力。制作方若想在平台获得流量，要么付费投流，要么接受平台的分成规则。某AI短剧制作公司负责人张伟（化名）透露：“一部制作成本5万元的AI短剧，投流成本往往要10万到20万，甚至更高。平台赚的就是这个差价。”
此外，平台还通过广告分成、会员付费等方式获利。2025年，红果短剧的AI短剧广告收入超过80亿元，快手短剧的AI内容广告收入超过50亿元。平台方在AI短剧产业链中的毛利率普遍在60%以上。
- 技术供应商：卖水人的旱涝保收
技术供应商是AI短剧产业链中另一个稳定获利环节。包括AI视频生成、AI配音、AI剧本生成、AI虚拟人等技术提供商。这些企业通常通过SaaS订阅、API调用、项目定制等方式收费。
以AI视频生成工具为例，2025年，国内主要AI视频生成工具的年收入规模在5亿至15亿元之间。头部企业如Runway、Pika、国内的快手AI、字节跳动旗下的即梦AI等，均实现了显著增长。AI配音工具的年收入规模在3亿至8亿元之间，AI剧本生成工具的年收入规模在2亿至5亿元之间。
“技术供应商是卖水人，不管金矿里挖出多少金子，卖水的总是旱涝保收。”某AI技术公司产品经理赵强（化名）表示，“2025年，我们的AI视频生成工具收入增长了300%，客户主要是AI短剧制作公司。”
技术供应商的毛利率普遍较高，AI视频生成工具的毛利率在70%以上，AI配音和AI剧本生成工具的毛利率在60%以上。但竞争也在加剧，2025年国内AI视频生成工具超过50款，价格战已经出现，部分工具的年费从2024年的5万元降至2025年的2万元。
- 发行方：中间商的生存空间被挤压
发行方在AI短剧产业链中扮演中间商角色，负责将制作完成的短剧分发至各大平台。发行方的利润主要来自与制作方的分成协议和与平台的结算差价。
2025年，AI短剧发行方的数量从2024年的200家增至800家，但毛利率从2024年的15%-20%降至2025年的8%-12%。行业竞争加剧、平台直接对接制作方的趋势，使发行方的生存空间被压缩。
“以前发行方是稀缺资源，现在平台直接找制作方合作，发行方的作用越来越小。”某发行公司负责人刘洋（化名）表示，“2025年，我们公司收入下降了30%，毛利率从18%降到10%，利润几乎为零。”
发行方的困境还在于，AI短剧的发行周期极短，从制作完成到上线通常只需3-5天，发行方难以在如此短的时间内实现有效分发。2025年，超过50%的AI短剧由制作方直接上传至平台，发行方的市场份额从2024年的60%降至2025年的30%。
- 制作方：内卷的起点与终点
制作方是AI短剧产业链中利润最薄、风险最高的环节。2025年，AI短剧制作方的数量超过1万家，但毛利率平均仅为5%-10%，超过70%的制作方亏损。
制作方的成本结构主要包括：AI工具使用成本（占30%-40%）、剧本创作成本（占10%-15%）、配音和配乐成本（占5%-10%）、投流成本（占30%-40%）、人工成本（占10%-15%）。其中，投流成本是制作方最大的支出，也是盈利的关键。
“制作一部5分钟的AI短剧，成本大概是2万到5万元，但投流成本可能是10万到20万。”某AI短剧制作公司创始人王浩（化名）表示，“如果投流效果不好，这部剧就亏了。我们公司2025年制作了300部AI短剧，只有15部盈利，盈利比例5%。”
制作方的困境在于：AI工具降低了内容生产门槛，导致供给过剩，作品价格被压低。同时，平台算法频繁调整，制作方难以预测流量走向，投流效果不稳定。2025年，AI短剧制作方的平均项目存活时间（从上线到停止投流）仅为7天，较2024年的15天缩短了一半。
“制作方是产业链中最脆弱的一环，他们承担了最大的风险，却只获得最小的收益。”行业分析师王磊表示，“2026年，制作方可能会进一步洗牌，只有那些能精准把握平台算法、有效控制成本、有稳定内容输出能力的团队才能存活。”